目前我国已经基本建立起了多层次的资本市场体系，如主板、中小板、新三板、创业板、科创板等，可以满足不同企业、投资者的投融资需求。其中新三板吸引了众多的中小企业挂牌，也吸引了大量的投资者在新三板投资，但新三板一直以来为人所诟病的是其流通性实在不高，很多投资者还在坚持的原因就是寄希望企业能够转板上市，搏一把实现财富倍增。但国内各个层次市场之间的流通渠道（转板渠道）一直以来没有打通，转板块相当于要新申请上市（新三板企业上市需要先从新三板摘牌并经证监会重新核准或注册程序），难度很大，真正能够实现转板的新三板企业寥寥无几（据统计，从2013年全国范围可申请挂牌以来，仅有97家企业实现上市）。现在，这个状况即将得到改善，3月6日晚间，证监会出台了《中国证监会关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称：《指导意见》）公开向社会征求意见。指导意见明确了新三板的转板机制，是新三板的一次重大改革。

　　转板范围

　　按照指导意见的精神，转板范围并非全面铺开，而是在初期，在上交所、深交所分别选择一个板块先进行试点一段时间。在试点期间，符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至科创板或创业板上市。考虑到新三板企业主要都是中小企业，这和目前科创板和创业板上市的企业主体是大致相同的，有利于制度的衔接。

　　转板要求

　　转板要求是投资者们关注的重中之重，概括下来主要有两点要求：

　　一是申请主体必须是在精选层连续挂牌一年以上的挂牌公司。目前新三板精选层核心制度也才落地不久，有70多家企业公开宣布将申请进入精选层，考虑到精选层企业从申请到实际审核通过还有很长一段时间，另外申请精选层公开发行股票的门槛并不算低，仍需符合《证券法》关于股票公开发行的条件，并经过证监会核准或注册。那么在理想情况下，最先一批有资格申请转板的新三板挂牌企业也大概率不会早于2021年末出现；

　　二是申请主体应当符合转入板块（科创板、创业板）的上市条件，根据指导意见要求，应当与相关板块首次公开发行上市的条件保存基本一致，交易所可根据监管要求提出差异化要求。

　　转板程序

　　与原先的“转板”的最大不同就是，指导意见明确新三板企业转板不再需要经过证监会核准或注册程序，而是直接由上交所、深交所依据上市规则进行审核并决定。因为不同于IPO上市，转板企业早在申请精英层公开发行股票时就已经进行了股票公开发行的程序，精英层挂牌企业转板不会涉及股票发行的问题。因此就转板程序而言，大大简化了流程，大幅度降低了转板的成本。

　　转板保荐

　　申请转板上市的新三板企业仍需聘请证券公司担任上市保荐人。但由于有资格申请的企业在申请精选层公开发行时已经经过保荐机构的核查，并且有持续一年以上的督导，因此在转板上市的时候可以对保荐要求和程序进行适当的调整（从指导意见的文意理解是可以进行适当放宽和简化）。

　　股份限售

　　新三板转板上市后，需要遵守法律法规及交易所业务规则，对控股股东、实际控制人、董监高等所持股份进行限售（上交所、深交所将明确限售期）。利好是，计算转板上市后的限售期时，原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。

　　总体来看，转板机制的推行，将有利于畅通多层次资本市场的流通渠道，打通民营、中小企业成长壮大的上升通道。对于新三板企业来讲，力争龙头，尽早进入精英层将会成为激励企业发展壮大的重要目标，进入精英层的企业不仅可以极大的吸引投资人，展示龙头企业的示范作用，而且也有了升级上市的重要渠道。对于投资人而言，转板机制是重大利好，投资精英层企业将可能是实现财富倍增的重要方式。但仍需要提醒投资人的是，制度落地尚有时日，而且不同板块的投资风险不同，切不可盲目投资。